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风险提示：1、需求回落；2、省内竞争加剧，对手在团购等渠道采取应对措施；3、公司销售规模不断扩大，加大流通渠道发展后，产品渠道价格由于窜货增加等因素，出现价格体系紊乱的情况；4、省外市场拓展上进度慢于预期，或并购标的后期遇到发展瓶颈、团队流失等情况。

对此，望正资产认为技术驱动日趋重要，并看好三大方向。以下为具体观点：今年宏观经济进入政策刺激V型反转之后的休整期，整体亮点难寻，不过并不悲观。因为经济中主要是两股力量周期VS技术驱动，周期性的力量主要是价格的涨跌，在经济周期性减弱的情况下，技术驱动会慢慢成为重要的力量，美国市场中就可以看到这点。现在，因为工程师红利和基础技术建设，中国在新一轮技术创新中获得更高的价值分配，比如5G和新能源汽车。过去中国在3G积累能量，4G时期部分参与，而到了5G已处于第一梯队。另外，中国在上中下游都有龙头公司，产业链地位高了很多，未来主要看好方向是汽车电动化智能化、数据流相关产业、人工智能。

[18] 2011年12月30日中国保险监督管理委员会令2011年第3号发布，根据2015年10月19日中国保险监督管理委员会令2015年第3号《关于修改<保险公司设立境外保险类机构管理办法>等八部规章的决定》修订。[19]注：关于定价问题本文后半部分有详细论述。

夏昌盛团队认为，基于上述假设与测算（暂不考虑 “绿鞋机制”），科创板首年给券商带来的业绩贡献约为60亿元，占2018年证券行业收入约2.4%。由于科创板项目大概率会集中于头部券商。此外，科创板带来上市标的与整体市场交易量的提升，以及后续潜在的各项业务并未纳入测算（由于不确定性强），因此“设立科创板并试点注册制”对券商业绩的实际提升效果将显著优于我们对于直接增量的测算。

削减增量激化供求矛盾链家研究院院长杨现领：租金管制会削减增量供给的激励，从而导致供求矛盾激化，而不是让租客租房成本下降；租金管制往往导致社会不公，愿意出高价的人得不到居所，房东挑选租客只租给有关系的人，其他人更难找到房子，进而滋生隐性交易成本；此外，租金管制会导致房东不愿意修缮房屋，住房的条件可能会进一步恶劣。

三、展望未来：四大问题探讨3.1 公司省内发展空间还有多大？今世缘收入主要来自省内，省内收入占比约95%。2014-2017年，今世缘省内收入占比稳定在95%左右，省外占比仅在5%左右，江苏省是今世缘的核心市场，也是大本营市场，公司省内根基扎实，消费者认可度较高。