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最后一点，今天是房地产论坛，房地产的第一个金科玉律是什么？就是地段。第二重要的是什么？还是地段。第三呢？还是地段。但是我奇怪的是，现在做房地产的好像连最基本的金科玉律的东西他都扔掉了，好像地点不重要。当然我知道，你要是盖工业楼宇，地点不是最重要的，你要盖住宅的话，地点就比较重要，你盖写字楼，地点就更重要。如果你盖零售商场，特别是高档的零售商场，地点是绝对重要的，这也是需要我们等的原因之一。

中小板三季报净利累计同比为7.1%，较中报继续回落。18Q3/18Q2/18Q1中小板归属母公司净利润累计同比为7.1%/13.5%/18.1%，剔除券商后归母净利累计同比为8.3%/14.6%/19.3%，净利同比增速较中报下滑。进一步看中小板指数的情况，归母净利润累计同比为12.1%/19.2%/14.1%，剔除券商后中小板指归母累计净利同比为27.5%/37.1%/25.1%。三季报预告显示中小板净利同比为13.0%，三季报实际值略低于预告值。中小板盈利回升始于16年中，归母净利累计同比从16Q2的12.4%最高升至16Q4的30.6%，2017年仍保持高增长，全年净利同比为19.0%。但是，进入2018年后业绩快速回落，这既源于主营业务增速放缓，也源于非主营项目开支增多。18Q3/18Q2/18Q1中小板营收同比为19.1%/21.3%/24.3%，营业成本同比22.0%/24.4%/27.1%，收入增速放缓是业绩下滑主因。此外，18Q3中小板研发费用/资产减值损失为767/377亿元，占归母净利润的34%/14%，较17Q3增加43%/64%，这也拖累业绩增长。18Q3/18Q2/18Q1中小板财务费用+销售费用累计同比为24.5%/26.1%/36.4%，而管理费用+研发费用（可比口径）为25.9%/19.1%/21.5%，在经济增速放缓背景下企业各项成本开支增速应随之放缓，但企业管理费用+研发费用仍在增长，这说明研发支出大增不仅仅源于会计标准调整，还源于企业研发意愿增强。18Q3/18Q2/18Q1中小板ROE（TTM）为9.4%/9.6%/9.1%，仍低于2010年以来均值9.7%。根据杜邦公式拆解，18Q3/18Q2/18Q1中小板净利率为7.4%/7.5%/7.2%，资产周转率为0.509/0.534/0.525次，资产负债率为60.0%/58.1%/57.3%，ROE回落源于净利润率和资产周转率回落。结合历史数据和自下而上分析，我们推算18年中小板净利同比为5%，对应ROE为8.6%。

2017年11月，厦门市金融办曾在其官网发布《关于网贷机构备案公示的通知》，通知中公示了5家拟备案企业，其中就包括本次被收购的厦门易利贷和京东旭航，当时京东旭航成立仅一个多月且未展业。不幸的是，京东旭航的网贷备案被“57号文”中的一条硬性规定阻挡了脚步。“57号文”首次明确表示2016年8月24日之后设立的网贷机构，在本次专项整治期间，原则上不予以备案。而京东旭航的成立时间为2017年9月。

注：此表中速度均为未扣除价格因素的名义增速。附注1、指标解释固定资产投资（不含农户）：是以货币形式表现的在一定时期内完成的建造和购置固定资产的工作量以及与此有关的费用的总称。国有控股：在企业的全部实收资本中，国有经济成分的出资人拥有的实收资本（股本）所占企业全部实收资本（股本）的比例大于50%的国有绝对控股。

当前，我国养老金体系不断完善，养老金第三支柱的制度设计和发展路径正越来越清晰明确。今年，由财政部等五部委联合发布《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》，标志着第三支柱建设从理论走向了实践；养老目标证券投资基金的积极推进和布局，将为公募基金在明年5月试点结束后对接个人账户做好充分准备。

多位分析人士指出，在人民币兑美元汇率出现下跌后，美国财政部就将中国列为汇率操纵国缺乏依据，也不符合美国财政部制订的“汇率操纵国”量化标准。长江证券首席经济学家伍戈指出，随着贸易摩擦加大，汇率波动加大是市场的正常反应。“美方根据一日内的汇率波动就认定中国为汇率操纵国，这种做法实在是很仓促”，他对《财经》记者说。